Die konsolidierte Jahresrechnung der HOCHDORF-Gruppe erfolgt in Übereinstimmung mit den gesamten Richtlinien Swiss GAAP FER (Fachempfehlungen zur Rechnungslegung) und den Bestimmungen des schweizerischen Gesetzes. Die konsolidierte Jahresrechnung vermittelt ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gruppe. Die konsolidierte Jahresrechnung beruht auf dem Prinzip der historischen Anschaffungs- beziehungsweise Herstellkosten oder aktuellen Werten, und basiert auf den nach einheitlichen Grundsätzen erstellten Jahresabschlüssen der Konzerngesellschaften per 31. Dezember 2019. Der Konzernabschluss wird in Schweizer Franken (CHF) gestellt.

Die konsolidierte Jahresrechnung der HOCHDORF-Gruppe umfasst die Jahresabschlüsse der Muttergesellschaft HOCHDORF Holding AG sowie aller Tochtergesellschaften, an denen eine kapital- und stimmenmässige Mehrheit besteht oder durch vertragliche Vereinbarung die Kontrolle über die Finanz- und Geschäftspolitik ausübt. Beteiligungen ab 20 % bis 50 % werden nach der Equity Methode konsolidiert. Zur Bestimmung des anteiligen Eigenkapitals werden Abschlüsse oder Überleitungen auf Swiss GAAP FER herangezogen. Die konsolidierten Einzelabschlüsse der Unternehmungen werden den gruppeneinheitlichen Gliederungs- und Bewertungsvorschriften angepasst und nach der Methode der Vollkonsolidierung erfasst. Dabei werden die Aktiven und Passiven sowie die Aufwendungen und Erträge zu 100 % in die konsolidierte Jahresrechnung einbezogen und alle konzerninternen Beziehungen eliminiert. Wesentliche Zwischengewinne innerhalb der Gruppe werden bei der Elimination berücksichtigt.

Der Anteil der Minderheitsaktionäre am Eigenkapital und am Ergebnis wird in der Konzernbilanz und -erfolgsrechnung separat ausgewiesen.

Für die Kapitalkonsolidierung werden die Aktiven und Passiven der Beteiligungen auf den Zeitpunkt der Übernahme nach gruppeneinheitlichen Grundsätzen bewertet (Purchase-Methode). Ein nach dieser Neubewertung verbleibender Mehr- oder Minderbetrag (Goodwill/Badwill) der Beteiligung wird mit dem Eigenkapital verrechnet. Im Laufe des Jahres veräusserte Gesellschaften werden ab dem Verkaufsdatum von der konsolidierten Jahresrechnung ausgeschlossen. Bei einer Veräusserung von Anteilen an vollkonsolidierten oder nach der Equity-Methode bilanzierten Gesellschaften wird der Unterschiedsbetrag zwischen dem Veräusserungserlös und dem anteiligen Buchwert einschliesslich Goodwill/Badwill als Gewinn oder Verlust in der Erfolgsrechnung ausgewiesen.

Die konsolidierte Geldflussrechnung wird auf der Basis der konsolidierten Bilanz und Erfolgsrechnung erstellt.

Jahresrechnungen von konsolidierten Gesellschaften in fremden Währungen werden wie folgt umgerechnet: Umlaufvermögen, Anlagevermögen und Fremdkapital zu Jahresendkursen (Stichtagskurs); Eigenkapital zu historischen Kursen. Die Erfolgsrechnung und die Geldflussrechnung werden zu Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Die dabei anfallenden Umrechnungsdifferenzen werden erfolgsneutral über das Eigenkapital verbucht. Die in den Einzelabschlüssen der konsolidierten Gesellschaften enthaltenen Fremdwährungspositionen werden wie folgt umgerechnet: Fremdwährungstransaktionen zum Kurs am Transaktionstag (aktueller Kurs); am Jahresende werden Fremdwährungssalden erfolgswirksam zum Jahresendkurs (Stichtagskurs) umgerechnet. Die daraus entstehenden Kursdifferenzen sind in der Erfolgsrechnung ausgewiesen.

Die für eine ausländische Gesellschaft im Eigenkapital kumulativ erfassten Fremdwährungsdifferenzen aus Umrechnung der Jahresrechnung und konzerninternen Darlehen werden bei einem Verkauf der Gesellschaft ausgebucht und in der Erfolgsrechnung als Teil des Veräusserungsgewinns oder -verlusts ausgewiesen.

Der Fonds «Flüssige Mittel» bildet die Grundlage für den Ausweis der Geldflussrechnung. Der Geldfluss aus Betriebstätigkeit wird aufgrund der indirekten Methode berechnet.

1. Verkauf per 30.06.2019
2. Kauf per 01.01.2019
3. Verkauf per 06.12.2019, Closing 13.12.2019

Die Rechnungslegung erfolgt unter der Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit. Die Aktiven sind höchstens zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung der notwendigen Wertberichtigungen bilanziert. Die Passiven werden zum Nominalwert bilanziert. Allen erkennbaren Verlustrisiken und Minderwerten wird durch Wertberichtigungen oder Rückstellungen Rechnung getragen. Aufwands- und Ertragsposten werden periodengerecht abgegrenzt.

Die flüssigen Mittel beinhalten die Kassenbestände, Postcheck- und Bankguthaben sowie kurzfristige Festgeldanlagen mit einer Restlaufzeit von weniger als drei Monaten. Sie werden zu Nominalwerten bilanziert. Wertschriften mit Börsenkurs werden zum Kurswert des Bilanzstichtages eingesetzt. Die übrigen Wertschriften sind zum Anschaffungs- bzw. dem allenfalls tieferen Marktwert bilanziert.

Die Bewertung der Forderungen erfolgt zum Nominalwert abzüglich Wertberichtigungen. Erkennbare Einzelrisiken werden durch entsprechende Wertberichtigungen berücksichtigt. Anzeichen für eine mögliche Wertminderung liegen vor, wenn eine Zahlungsverzögerung vorliegt, wenn sich der Kunde in finanziellen Schwierigkeiten befindet bzw. eine Sanierung oder ein Konkurs wahrscheinlich ist. Die Wertberichtigungen für zweifelhafte Forderungen werden aufgrund der Differenz zwischen dem Nennwert der Forderungen und dem geschätzten einbringbaren Nettobetrag ermittelt. Der entsprechende erwartete Verlust wird erfolgswirksam in der Position «Einzelwertberichtigung Forderungen» erfasst. Sobald eine Forderung uneinbringlich wird, erfolgt deren Ausbuchung zulasten der Position «Debitorenverluste». Dafür gelangen folgende Wertberichtigungsansätze zur Anwendung von welchen in begründeten Fällen abgewichen werden kann:

Die Bewertung von Rohmaterialien, Betriebs- und Hilfsstoffen erfolgt zu Einstandspreisen oder zum tieferen Marktwert. Die Halb- und Fertigfabrikate werden zu Herstellkosten, beinhaltend die direkten Material- und Fertigungseinzelkosten sowie Material- und Fertigungsgemeinkosten, bewertet. Auf Waren mit geringem Lagerumschlag werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen.

Die dabei angewandten Wertberichtigungssätze lauten für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe:

Wertberichtigungen werden nicht vorgenommen, wenn im Berichtsjahr weiter Zukäufe desselben Rohstoffes stattgefunden haben.

Für Halb- und Fertigfabrikate:

Die rechnerisch ermittelten Wertberichtigungen werden bei normaler Verkäuflichkeit resp. längerer Haltbarkeit, entsprechend angepasst. Davon unabhängig werden Vorräte, deren realisierbarer Veräusserungswert unter den Anschaffungs- oder Herstellkosten (AHK) liegt, nach dem «lower of cost or market»-Prinzip im Wert berichtigt. Bei der Bestimmung des realisierbaren Veräusserungswertes wird vom aktuellen Marktpreis auf dem Absatzmarkt ausgegangen. Von diesem werden die üblichen Erlösschmälerungen, Vertriebs- sowie noch anfallende Verwaltungsaufwendungen in Abzug gebracht und Zollrückerstattungen dazu gerechnet.

Der Verbrauch wird nach dem MHD-Prinzip (Mindesthaltbarkeitsdatum) bemessen, d. h. Produkte mit dem kürzesten MHD werden als erstes verkauft.

Zwischengewinne auf gruppeninternen Warenbeständen werden, falls wesentlich, eliminiert.

Von Lieferanten gewährte Skonti (im Sinne eines Preisabschlages) werden als Anschaffungspreisminderung erfasst.

Rechnungsabgrenzungsposten werden zum Nominalwert bilanziert.

An jedem Bilanzstichtag wird geprüft, ob Aktiven in ihrem Wert beeinträchtigt sind. Die Prüfung erfolgt aufgrund von Ereignissen oder Anzeichen, die darauf hindeuten, dass eine Überbewertung der Buchwerte möglich erscheint. Ein Verlust aus Wertbeeinträchtigung wird erfolgswirksam verbucht, wenn der Buchwert eines Aktivums den erzielbaren Wert übersteigt. Als erzielbarer Wert gilt der höhere der beiden Werte Netto-Marktwert und Nutzwert.

Die Bewertung der Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungskosten unter Abzug betriebswirtschaftlich notwendiger Abschreibungen. Dauerhafte Wertminderungen werden berücksichtigt. Bei Anzeichen einer Wertminderung wird auf der entsprechenden Ebene der Geldgenerierenden Einheit eine DCF-Bewertung vorgenommen. Die Abschreibungen erfolgen linear vom Anschaffungswert. Als Investitionen gelten alle Anschaffungen, welche den Wert von CHF 5'000 überschreiten. Projekte in Arbeit werden als Laufende Investitionsprojekte aktiviert und nicht abgeschrieben. Zinsaufwendungen für Anlagen im Bau werden nicht aktiviert. Sachanlagen werden über folgende Nutzungsdauern abgeschrieben.

Anlagen aus Finanzierungs-Leasing werden aktiviert und die entsprechenden Leasingverbindlichkeiten passiviert. Der Zins wird jeweils bei Amortisationen direkt dem Finanzaufwand belastet. Aufwendungen für operatives Leasing werden direkt der Erfolgsrechnung belastet.

Die Finanzanlagen umfassen langfristig gehaltene Wertschriften, latente Steuerguthaben sowie Aktiven aus Vorsorgeeinrichtungen und Arbeitgeberbeitragsreserven und langfristige Forderungen gegenüber Dritten. Die Wertschriften werden zu Anschaffungswerten abzüglich betriebswirtschaftlich notwendiger Wertberichtigungen bewertet.

Unter den immateriellen Werten werden Software, Patente, Lizenzen und Markenwerte bilanziert. Diese werden zu Anschaffungskosten oder zu ihrem tiefer angesetzten Nutzwert bilanziert. Sie werden über ihre betriebswirtschaftliche Nutzungsdauer linear abgeschrieben.

Der Ausweis der eigenen Aktien erfolgt zum Anschaffungswert als Minusposten im Eigenkapital. Gewinne und Verluste aus Transaktionen mit eigenen Aktien werden erfolgsneutral über die Kapitalreserven verbucht.

Bei der Hybrid-Anleihe handelt es sich um eine nachrangige Anleihe mit einer unendlichen Laufzeit. Die Hybrid-Anleihe hat nach 5.5 Jahren ein erstes Call Date. Dabei handelt es sich um das erstmögliche Kündigungsdatum der Anleihe für HOCHDORF. Wird dieses nicht ausgeübt, erhöht sich der zu bezahlende Zins (step up von 2.5 %). Die Hybrid-Anleihe klassiert überwiegend als Eigenkapital. Die Ausgabekosten wurden vom Emissionspreis abgezogen. Die Verpflichtungen für die zu leistenden Zinszahlungen werden für die ersten fünfeinhalb Jahre (erstes Call Date) auf den Ausgabetag hin abgezinst. Als Zinssatz dienen als Vergleich die Konditionen für den Konsortialkredit. Die diskontierten Zinsverpflichtungen werden ihrer Fälligkeit entsprechend in den kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten ausgewiesen. Die zu leistenden Zinszahlungen werden mit den entsprechenden Finanzverbindlichkeiten verrechnet. Im Zinsaufwand verbucht wird lediglich die Aufzinsung des betreffenden Geschäftsjahres.

Bei der Pflichtwandelanleihe handelt es sich um eine Anleihe, die dem Obligationär kein Wahlrecht lässt. Die Anleihe wird spätestens mit Ende der Laufzeit per 30. März 2020 zwingend in Aktien der HOCHDORF Holding AG gewandelt. Die Pflichtwandelanleihe klassiert überwiegend als Eigenkapital. Die Ausgabekosten werden über die Kapitalreserve im Eigenkapital verbucht. Die Verpflichtungen für die zu leistenden Zinszahlungen werden auf den Ausgabetag hin abgezinst. Als Zinssatz dienen als Vergleich die Konditionen für den Konsortialkredit. Die diskontierten Zinszahlungen werden ihrer Fälligkeit entsprechend in den kurz- und langfristigen Finanzverbindlichkeiten ausgewiesen. Die zu leistenden Zinszahlungen werden mit den entsprechenden Finanzverbindlichkeiten verrechnet. Im Zinsaufwand verbucht wird lediglich die Aufzinsung des betreffenden Geschäftsjahres.

Die Bewertung der Verbindlichkeiten erfolgt zum Nominalbetrag. Beim kurzfristigen Fremdkapital handelt es sich um Verbindlichkeiten mit Fälligkeiten von weniger als 12 Monaten sowie um kurzfristige Abgrenzungspositionen. Die langfristigen Verbindlichkeiten beinhalten Finanzierungen mit einer Laufzeit von über einem Jahr.

Die Berechnung von Rückstellungen erfordert Annahmen über die Wahrscheinlichkeit, die Höhe und den Zeitpunkt eines Abflusses von Geldmitteln. Soweit ein Abfluss von Geldmitteln wahrscheinlich und eine verlässliche Schätzung möglich ist, wird eine Rückstellung ausgewiesen.

Die auf den steuerbaren Gewinnen der einzelnen Gesellschaften zahlbaren Ertragssteuern werden abgegrenzt. Ebenso werden die anfallenden Kapitalsteuern abgegrenzt. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt grundsätzlich mit den Steuersätzen, die bei der Erfüllung der zukünftigen Steuerschuld bzw. bei der Realisierung der zukünftigen Steuerforderung tatsächlich erwartet werden (Liability Method). Negative Bewertungsdifferenzen, die zu aktiven Steuerguthaben führen könnten, bestehen keine. Verrechenbare Steuerguthaben aus Verlustvorträgen werden aktiviert, wenn wahrscheinlich ist, dass sie in Zukunft durch genügend steuerliche Gewinne realisiert werden können. Die Erfassung der Kapitalsteuern erfolgt im Betriebsaufwand.

Zur Absicherung von Währungs-, Zinssatz- und Rohstoffrisiken werden derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Die Verbuchung der derivativen Finanzinstrumente hängt vom abgesicherten Grundgeschäft ab. Derivate zur Absicherung von Wertänderungen eines bereits bilanzierten Grundgeschäftes werden nach den gleichen Bewertungsgrundsätzen verbucht, die beim abgesicherten Grundgeschäft zur Anwendung kommen. Instrumente zur Absicherung von zukünftigen Cashflows werden nicht bilanziert, sondern bis zur Realisierung des künftigen Cashflows im Anhang offengelegt. Bei Eintritt der zukünftigen Transaktion oder bei Veräusserung des Derivats wird der aktuelle Wert des derivativen Finanzinstruments bilanziert und zeitgleich mit der Erfassung des abgesicherten Cashflows in der Erfolgsrechnung erfasst.

Die Vorsorgeverpflichtungen der HOCHDORF Holding AG und ihrer Tochtergesellschaften in der Schweiz sind in der voll autonomen Pensionskasse der HOCHDORF-Gruppe geregelt. Bei dem Vorsorgewerk liegt nach Swiss GAAP FER 16 eine Beitragsorientierung vor. Die aus der Personalvorsorge entstehenden Kosten werden periodengerecht der Erfolgsrechnung belastet. Die tatsächlichen wirtschaftlichen Auswirkungen von Vorsorgeplänen auf das Unternehmen werden auf den Bilanzstichtag berechnet. Ein wirtschaftlicher Nutzen wird aktiviert, wenn dieser für künftige Vorsorgeaufwendungen der Unternehmen verwendet wird. Eine wirtschaftliche Verpflichtung wird passiviert, wenn die Voraussetzungen für die Bildung einer Rückstellung erfüllt sind.

Arbeitnehmende und ehemalige Arbeitnehmende der ausländischen Gesellschaften erhalten verschiedene Personalvorsorgeleistungen bzw. Altersrenten, welche in Übereinstimmung mit den rechtlichen Vorschriften der jeweiligen Länder ausgerichtet werden.

Der Nettoumsatz umfasst den Zufluss wirtschaftlichen Nutzens aus dem Verkauf von Gütern und Dienstleistungen im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit während der Berichtsperiode. Erlösminderungen wie Skonti, Rabatte und übrige Preisnachlässe sowie Abgaben an Dritte wie Gebühren und allfällige Mehrwertsteuern sind im ausgewiesenen Nettoumsatz abgezogen. Alle konzerninternen Umsätze werden bei der Konsolidierung eliminiert.

Umsatzerlöse werden verbucht, wenn ein Konzernunternehmen den massgeblichen Nutzen und die Risiken, die mit dem Eigentum der verkauften Produkte verbunden sind, sowie die Verfügungsmacht auf den Kunden übertragen hat und die Einbringbarkeit der dadurch entstandenen Forderungen angemessen gesichert ist. Umsätze aus der Erbringung von Dienstleistungen werden im Abrechnungszeitraum erfasst, in dem die Dienstleistung erbracht wurde. Die Abgrenzung von Erlösminderungen an Kunden erfolgt für den gleichen Zeitraum wie die Umsätze, die diese Erlösminderungen gemäss den Auftragsbedingungen begründeten. Vermittlungsgeschäfte und Geschäftsvorfälle mit mehreren abgrenzbaren Bestandteilen fallen in der HOCHDORF-Gruppe nicht an.

Die Forschungs- und Entwicklungskosten werden vollumfänglich der Erfolgsrechnung belastet. Diese Kosten sind in den Positionen Personalaufwand und Übriger Betriebsaufwand enthalten.

Eventualverpflichtungen werden am Bilanzstichtag bewertet. Falls ein Mittelabfluss ohne nutzbaren Mittelzufluss wahrscheinlich ist, wird eine Rückstellung gebildet.

Geschäftsbeziehungen mit Nahestehenden werden zu marktkonformen Konditionen abgewickelt. Als nahestehende Person (natürliche oder juristische) wird betrachtet, wer direkt oder indirekt einen bedeutenden Einfluss auf finanzielle oder operative Entscheidungen der Organisationen ausüben kann. Organisationen, welche direkt oder indirekt ihrerseits von denselben Nahestehenden Personen beherrscht werden, gelten ebenfalls als Nahestehende.

Der Verkauf der HOCHDORF South Africa Ltd erfolgte per 30. Juni 2019. Der Verkauf der Pharmalys Laboratories SA, der Pharmalys Tunisie S.à.r.l. und der Pharmalys Africa S.à.r.l. erfolgte per 6. Dezember 2019 mit Closing 13. Dezember 2019. Der Erwerb von 56.47 % an der Thur Milch Ring AG erfolgte per 1. Januar 2019. Diese Verkäufe und die Übernahme führen zu entsprechenden Veränderungen in den einzelnen Bilanzpositionen. Die Werte sind somit gesamthaft mit dem Vorjahr nur bedingt vergleichbar.

Die flüssigen Mittel sind zum Nominalwert bilanziert und setzen sich wie folgt zusammen:

Aufgrund der Diversifizierung besteht keine Konzentration des Kreditrisikos in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Im Berichtsjahr wurde aufgrund eines Rechtsfalls mit einem grösseren Kunden das Delkredere für diesen entsprechend angepasst. Die sonstigen Forderungen resultieren mehrheitlich aus Guthaben gegenüber den Sozialwerken sowie gegenüber staatlichen Stellen (Mehrwertsteuer, Oberzolldirektion). Sonstige Forderungen Nahestehende beinhalten mehrheitlich, die noch ausstehenden Zahlungen der Pharmalys Invest Holding AG aufgrund des Verkaufs der Pharmalys Laboritories SA, Pharmalys Tunisie S.à.r.l. und der Pharmalys Africa S.à.r.l. Zahlungstermine sind der 31. März 2020 (CHF 20 Mio.) sowie der 30. September 2020 (CHF 44.2 Mio.).

Die Wertberichtigung auf Vorräten beinhaltet vor allem die Abschreibung des Lagers aufgrund der Auswirkungen des technischen Schadenfalls in Sulgen sowie kundenspezifische Wertberichtigungen (Rechtsfall für Forderungszahlung und abgeschriebene Ware aufgrund Ablauf des Mindesthaltbarkeitsdatums).

Die aktiven Rechnungsabgrenzungen setzen sich zusammen aus noch nicht erhaltenen Erträgen sowie aus vorausbezahlten Aufwendungen. Die Reduktion gegenüber dem Vorjahr resultiert primär aus den abgeschlossenen Abrechnungen «Schoggigesetz». 

1. Die Gruppe verfügt über freie, unbebaute Landparzellen, die aber Teil der bebauten Grundstücke sind.
2. Bei den laufenden Investitionsprojekten handelt es sich um Anlagen im Bau.
3. Neuanschaffungen werden mit Projektnummern unter Laufende Investitionsprojekte als Zugang verbucht. Nach Inbetriebnahme erfolgt die Umbuchung vom Konto Laufende Investitionsprojekte auf das entsprechende Sachanlagekonto. Dabei wird entschieden, welche Anschaffungskosten aktiviert oder über die Erfolgsrechnung verbucht werden.
4. Im Zusammenhang mit dem Kauf der Beteiligung Bimbosan AG und dem Verkauf der Beteiligung HOCHDORF Baltic Milk UAB.
5. Im Zusammenhang mit dem Kauf der Beteiligung Thur Milch Ring AG und dem Verkauf der Beteiligung HOCHDORF South Africa Pty (Ltd), der Pharmalys Laboratories SA, der Pharmalys Tunisie S.à.r.l. und der Pharmalys Africa S.à.r.l
6. Restabschreibung und Demontagekosten von Anlagen die im 2020 in Hochdorf stillgelegt werden (Niro 2 und 3 sowie Weizenkeime) sowie Impairment auf den Sachanlagen der Uckermärker Milch GmbH, der Zifru Trockenprodukte GmbH sowie der Snapz Foods AG, da diese Gesellschaften verkauft oder liquidiert werden.

Die latenten Steuerguthaben resultieren aus in der Steuerbilanz vorhandenen Verlustvorträgen.Bei den Gesellschaften Uckermärker Milch GmbH und Zifru Trockenprodukte GmbH wurden auf den Verlusten 2019 keine Steuerguthaben aktiviert. Bei der HOCHDORF Holding AG und der HOCHDORF Swiss Nutrition AG wurden auf dem Verlustvortrag keine latenten Steuerguthaben gebildet, da die Verrechenbarkeit mit zukünftigen Gewinnen innerhalb der gesetzlichen Frist nicht sichergestellt ist. Zudem wurden bei der HOCHDORF Swiss Nutrition AG und der Snapz Foods AG die im Vorjahr noch vorhandenen Steuerguthaben aufgelöst. Mit der Annahme der Steuerreform sind die Steuersätze entsprechend angepasst worden (siehe dazu Erläuterung Ziffer 23).

Bei einer vollen Aktivierung der latenten Steuerguthaben unter Einbezug der Verlustvorträge bei der HOCHDORF Holding AG und der HOCHDORF Swiss Nutrition AG ergäbe sich bei der Bundessteuer ein latentes Steuerguthaben von Total TCHF 32’673 und bei der Staatssteuer ein latentes Steuerguthaben von total TCHF 15’035.

Die Verbuchung der Verzinsung der Arbeitgeberbeitragsreserve durch die Vorsorgeeinrichtung erfolgt als Gutschrift im Finanzertrag. Im 2019 wurden die Arbeitgeberbeitragsreserven mit 2.25 % (VJ 2.25 %) verzinst. Seit 01.05.2019 werden die Arbeitgeberbeiträge nicht mehr an die Pensionskasse bezahlt, sondern mit den Arbeitgeberbeitragsreserven verrechnet.

8. Immaterielle Vermögenswerte ¹⁾

1. Bei den Immateriellen Werten handelt es sich ausschliesslich um erworbene Werte. Eigene Markennamen und Lizenzen sind zum Bilanzstichtag nicht bewertet und nicht bilanziert.
2. Abschreibung des Restwertes der Marke Snapz sowie Impairment bei der Uckermärker Milch GmbH und der Zifru Trockenprodukte GmbH aufgrund des geplanten Verkaufs der Gesellschaften im 2020.

1. Inklusive abgezinste Zinsbeträge aus der Wandelanleihe und der Hybridanleihe für 2020; zusätzliche Erläuterungen dazu in Ziffer 15. Die Abzinsungsbeträge für die Pflichtwandelanleihe wurden aufgrund der bereits erfolgten Wandlungen über nominell CHF 98’595’000 entsprechend angepasst.
2. Die Tranche B des Konsortialkredites ist bis zum 31.12.2020 um CHF 6 Mio. zu amortisieren.

1. Abnahme bedingt durch Dekonsolidierung der Pharmalys-Gesellschaften sowie aufgrund tieferer Provisionsabrechnungen gegenüber Phamena FZE in Dubai.
2. Die «Anderen kurzfristigen Verbindlichkeiten» beinhalten als grösste Positionen die Anzahlungen von Kunden und die Zahlung an die BOM (Branchenorganisation Milch) für die im Dezember eingezogenen Fondsbeiträge der Milchlieferanten. Im Gegensatz zu früheren Jahren konnten mit dem neuen «Schoggigesetz» die Abrechnungen per Ende des Geschäftsjahres erstellt werden.

Die Passiven Rechnungsabgrenzungen beinhalten im Wesentlichen Abgrenzungen im Zusammenhang mit Rückvergütungen und Provisionen an Kunden («Schoggigesetz») sowie noch nicht erhaltenen Rechnungen für Wareneingänge und übrige Lieferantenleistungen (Energie, Wasser, Transporte). Im Gegensatz zu früheren Jahren konnten mit dem neuen «Schoggigesetz» die Abrechnungen per Ende des Geschäftsjahres erstellt werden.

1. Darlehensverpflichtung gegenüber einem ehemaligen Gesellschafter der Marbacher Ölmühle GmbH.
2. Inklusive abgezinste Zinsbeträge aus der Wandelanleihe und Hybridanleihe für 2021 und Folgejahre; zusätzliche Erläuterungen dazu in Ziffer 15.

Die Finanzverbindlichkeiten werden zum Nominalwert erfasst und bewertet.

1. In Zusammenhang mit dem Kauf der Beteiligung Bimbosan AG und dem Verkauf der Beteiligung HOCHDORF Baltic Milk UAB
2. Im Zusammenhang mit dem Kauf der Beteiligung Thur Milch Ring AG und dem Verkauf der Beteiligung HOCHDORF South Africa Pty (Ltd), der Pharmalys Laboratories SA, der Pharmalys Tunisie S.à.r.l. und der Pharmalys Africa S.à.r.l.
3. Im Zusammenhang mit der Restrukturierung gebildete Rückstellungen sowie für ausstehende Rechtsfälle.

Das Aktienkapital der HOCHDORF Holding AG über CHF 17’583’690 ist per 31.12.2019 um nominell CHF 3’236’090 höher. Die Erhöhung resultiert aus der bereits erfolgten Wandlung von nominell CHF 98’595’000 der Pflichtwandelanleihe. Es ist eingeteilt in 1’758’369 Namenaktien zu je CHF 10 Nennwert(2018: 1’434’760 Namenaktien).

Bei der im Geschäftsjahr 2017 ausgegebenen Pflichtwandelanleihe über nominell CHF 218.49 Mio. sind im Geschäftsjahr Wandlungen über nominell CHF 98’595’000 erfolgt. Der ausstehende Nominalbetrag hat sich damit auf CHF 119’895’000 reduziert; Laufzeit vom 30.3.2017 – 30.3.2020; Zinssatz 3.5 % für die gesamte Laufzeit; Wandelpreis CHF 304.67; Valorennummer 35’275’641; ISIN CH0352756412; Wandelfrist: 3.1.2018 bis und mit 13.3.2020 (letzter Handelstag an der SIX).

Die Pflichtwandelanleihe klassiert überwiegend als Eigenkapital. Sie wird aufgeteilt in einen Eigenkapitalteil und einen Fremdkapitalteil. Der Fremdkapitalteil umfasst dabei alle zukünftigen Zinszahlungen der Anleihe. Diese wurden auf den Ausgabetag vom 30.3.2017 mit dem Zinssatz von 1 % abgezinst. Dieser Zinssatz entspricht der damaligen Marge des Konsortialkredites. Per 31.12.2019 wurden diese Beträge aufgrund der erfolgten Wandlung entsprechend angepasst. Vom gesamten Anleihenbetrag über CHF 218.49 Mio. waren vom 30.3.2017 bis zum 30.3.2018 CHF 133.285 Mio. effektiv verzinsbar. Ab dem 1.4.2018 ist der volle Anleihensbetrag zu verzinsen. Die effektiven Zinszahlungen werden jeweils den entsprechenden Finanzverbindlichkeiten entnommen und belasten die Erfolgsrechnung nicht. Im Zinsaufwand erfasst wird lediglich die Aufzinsung des betreffenden Geschäftsjahres.

Die HOCHDORF Holding AG verfügt über bedingtes Kapital von CHF 3’937’710 zur Schaffung von 393’771 Namenaktien zur Bedienung der Pflichtwandelanleihe.

Ebenso in 2017 (Liberierung 21.12.) hat die HOCHDORF Holding AG eine öffentliche Hybrid-Anleihe im Umfang von nominell CHF 125 Mio. um netto CHF 124.17 Mio. ausgegeben. Dabei handelt es sich um eine nachrangige Anleihe mit unendlicher Laufzeit, welche mit einem Coupon von 2.5 % verzinst wird. Die Hybrid-Anleihe hat nach fünfeinhalb Jahren (21.6.2023) ein erstes Call Date. Wird dieses nicht ausgeübt, erhöht sich der zu bezahlende Zins (step up von 2.5 %). Valorennummer 39’164’798; ISIN CH0391647986.

Die Hybridanleihe klassiert aufgrund ihrer Eigenschaften überwiegend als Eigenkapital. Sie wird aufgeteilt in einen Eigenkapitalteil und einen Fremdkapitalteil. Der Fremdkapitalteil umfasst dabei alle zukünftigen Zinszahlungen der Anleihe bis zum ersten Call Date. Diese wurden auf den Ausgabetag vom 21.12.2017 mit dem Zinssatz von 1 % abgezinst. Dieser Zinssatz entspricht der damaligen Marge des Konsortialkredites. Die effektiven Zinszahlungen werden jeweils den entsprechenden Finanzverbindlichkeiten entnommen und belasten die Erfolgsrechnung nicht. Im Zinsaufwand erfasst wird lediglich die Aufzinsung des betreffenden Geschäftsjahres.

Die Verbuchung mit einem Fremdkapitalanteil erfolgt mit der Begründung, dass die Zinszahlungen, welche grundsätzlich aufgeschoben werden können, gemäss Emissionsprospekt zwingend bis und mit 30.3.2020 bezahlt werden müssen. Grund dafür ist, dass die Zinszahlungen der Hybridanleihe solange nicht ausgesetzt werden dürfen, als für die Pflichtwandelanleihe Zins bezahlt wird (Compulsory events), was bis zum Ablauf der Anleihe am 30.3.2020 der Fall ist.

Die nachstehenden Erläuterungen erfolgen in Ergänzung zu der in Form des Gesamtkostenverfahrens (Produktions­erfolgs­rechnung) gegliederten Erfolgsrechnung. Die Positionen der Erfolgsrechnung beinhalten im 2019 erstmals die Werte der Thur Milch Ring AG (ab 1.1.2019). Im 2019 sind die Werte der per Ende Juni 2019 verkauften HOCHDORF South Africa Pty (Ltd) bis zum 30.6.2019 enthalten. Die Werte der per 13.12.2019 verkauften Pharmalys Laboratories SA, der Pharmalys Tunisie S.à.r.l. und der Pharmalys Africa S.à.r.l. sind bis zum 30.11.2019 enthalten. Der direkte Vergleich mit dem Vorjahr ist damit nur bedingt aussagekräftig.

Im Nettoumsatz sind in den Erlösminderungen Rückstellungen für mögliche Forderungsverluste und für Schadenfälle über insgesamt CHF 48.1 Mio. enthalten. Der eigentliche Nettoumsatz der verkauften Produkte liegt um diesen Betrag höher. Im Vergleich mit dem Vorjahr müssen die Rückstellungen entsprechend aufgerechnet werden.

Die Umsätze mit Übrigen umfassen Lieferungen an Kunden, welche die Ware ihrerseits exportieren, wobei das Bestimmungsland nicht separat erfasst wird.

Auf die Darstellung der Segment-Ergebnisse gemäss Swiss GAAP FER 31/8 wird als Folge möglicher Wettbewerbsnachteile gegenüber nicht kotierten und grösseren kotierten Konkurrenten, Kunden und Lieferanten verzichtet. Der Milchmarkt Schweiz ist ein kleiner und enger Markt mit wenigen massgebenden Firmen und Anbietern. Die Anbieterseite (Milchproduzenten) ist begrenzt auf die einzelnen Milch-Produzenten-Organisationen. Auf Verarbeiter Seite wird der Markt neben den Käsereien von vier grossen Molkereien geprägt. Auf Kundenseite dominiert das Segment der Schokoladenindustrie mit ebenfalls wenigen grossen Verarbeitern. Im Bereich Babynahrung (auf Basis Milch) produziert neben der HOCHDORF-Gruppe nur noch eine Firma Babynahrung für den schweizerischen und den internationalen Markt.

Die diversen anderen betrieblichen Erträge beinhalten als grössere Positionen die Vermietung von Büro- und Produktionsräumlichkeiten sowie die Privatanteile von Mitarbeitenden für die Nutzung von Fahrzeugen.

Bei den betriebsfremden Liegenschaften handelt es sich um ein Baurecht im Tanklager Rothenburg, sowie um eine Stockwerkeigentümergemeinschaft Parkdeck Bahnhof Hochdorf.

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt grundsätzlich mit den Steuersätzen, die bei der Erfüllung der zukünftigen Steuerschuld bzw. bei der Realisierung der zukünftigen Steuerforderung tatsächlich erwartet werden (Liability Method). Für Firmen mit ausschliesslichem Standort im Kanton Luzern beträgt der Steuersatz ab 2020 12.3 %, für die HOCHDORF Swiss Nutrition AG mit der Betriebsstätte im Kanton Thurgau 13.26 %. Für die Tochterfirma in Welschenrohr gelangen 15 % zur Anwendung, für die Tochterfirmen in Deutschland und Uruguay gelten ebenfalls 15 %. Aufgrund der angekündigten Verkäufe der Uckermärker Milch GmbH, der Zifru Trockenprodukte GmbH sowie der Snapz Foods AG, wurde bei den Gesellschaften aufgrund des zu erwartenden tiefen Verkaufspreises, ein Impairment auf den Aktiven vorgenommen, womit die Latenten Steuerrückstellungen sowohl bei der Uckermärker als auch bei der Zifru vollständig aufgelöst wurden.

Für die HOCHDORF Holding AG und die HOCHDORF Swiss Nutrition AG wurde auf den vorhandenen Verlustvorträgen kein aktives Steuerguthaben gebildet, da die Verrechenbarkeit mit zukünftigen Gewinnen innerhalb von sieben Jahren nicht gewährleistet ist. Im Zusammenhang mit der Unternehmenssteuerreform verliert die HOCHDORF Holding AG ab dem 1.1.2020 das Holding Privileg und wird wie die übrigen CH-Firmen besteuert. Der im 2019 erzielte Verlust kann für die Bundessteuer vorgetragen werden, nicht aber für die Kantons- und Gemeindesteuern. Bei der Uckermärker Milch GmbH sowie bei der Zifru Trockenprodukte GmbH wurde auf dem Verlust 2019 ebenfalls kein latentes Steuerguthaben gebildet. Bei einer Aufrechnung des möglichen latenten Steuerguthabens für die HOCHDORF Holding AG (bei einem Steuersatz von 8.5 %) und für die HOCHDORF Swiss Nutrition AG, sowie unter Berücksichtigung der maximal möglichen Aktivierungen bei den übrigen Gesellschaften, ergäbe sich ein gewichteter durchschnittlicher Steuersatz von 11.39 %. Im Vorjahr belief sich dieser auf 16.64 %.

Die Kapitalsteuern werden separat im Betriebsaufwand erfasst. Die Jahre 2018 und früher sind für die CH-Firmen definitiv veranlagt. Die Firmen im Ausland sind provisorisch veranlagt.

Für die Ermittlung des Unternehmensergebnisses pro Aktie wird das den Aktionären der HOCHDORF-Gruppe zustehende Unternehmensergebnis durch die durchschnittliche gewichtete Anzahl ausstehender Aktien dividiert. Die gehaltenen eigenen Aktien werden dabei nicht in die Berechnung der durchschnittlich ausstehenden Aktien einbezogen. Der gewichtete Aktienbestand ergibt sich aus der Summe von allen Transaktionen im Berichtsjahr sowie aus dem Zugang durch Bildung von neuen Namenaktien aus Wandlung der Wandelanleihe.

1. Die Verwässerung wird berechnet aus der Pflichtwandelanleihe über CHF 218.49 Mio. und dem Wandelpreis von CHF 304.67 woraus maximal 717’136 neue Aktien generiert werden. Die Wandelfrist läuft vom 3.1.2018 bis und mit 13.3.2020. Per 31.12.2019 sind nach den bereits erfolgten Wandlungen im Umfang von CHF 98’595’000 noch nominell CHF 119’895’000 ausstehend.
2. Als Zinsaufwand wird hier nur die Aufzinsung auf der Fremdkapitalkomponente für das laufende Geschäftsjahr berücksichtigt. Die eigentlichen Zinszahlungen werden, wie in Ziffer 15 beschrieben, mit dem Fremdkapitalteil der abgezinsten Zinszahlungen verrechnet.
3. Aufgrund des negativen Unternehmensergebnisses ergibt sich kein Verwässerungseffekt.

Im 2019 hat der Verwaltungsrat entschieden, dass die Verwaltungsratshonorare vollumfänglich in bar zu leisten sind. Bei der Geschäftsleitung werden von der variablen Entschädigung 30 % in Form von Aktien der HOCHDORF Holding AG bezahlt. Die Zuteilung erfolgt zum volumengewichteten Durchschnittskurs aller Transaktionen an der SIX am Tag vor der Zuteilung.

Bei den nicht bilanzierten Leasingverpflichtungen handelt es sich um Leasingverträge für Anlagen, Personenwagen und Betriebsmittel.

Bei den Verbindlichkeiten gegenüber der Pensionskasse handelt es sich um die Beitragsrechnung für den Monat Dezember, welche per Stichtag noch nicht ausgeglichen war.

Am 1. Januar 2019 übernahm die HOCHDORF Holding AG im Zusammenhang mit der strategischen Weiterentwicklung des Bereichs Dairy Ingredients 56.47 % der Anteile an der Thur Milch Ring AG mit Sitz in Ermatingen (Schweiz) und übernahm damit die Kontrolle. Die Gesellschaft ist eine Milcheinkaufs-Gesellschaft für angeschlossene Bauern im Kanton Thurgau.

Die erworbenen Nettoaktiven setzen sich wie folgt zusammen:

Gemäss den Gruppen-Richtlinien wurde der Goodwill über TCHF 13 mit dem Eigenkapital verrechnet. Die Kaufpreiszahlung erfolgte in bar.

Am 30. Juni 2019 verkaufte die HOCHDORF Holding AG im Zusammenhang mit der Straffung des Bereichs Cereals & Ingredients ihre 90 % der Anteile an der HOCHDORF South Africa Pty (Ltd) mit Sitz in Kapstadt (Südafrika) und übergab damit die Kontrolle.

Die verkauften Nettoaktiven setzen sich wie folgt zusammen:

Die Firma wurde im Mai 2015 neu gegründet, woraus sich kein Goodwill ergab, welcher nach unseren Richtlinien mit dem Eigenkapital hätte verrechnet werden müssen. Durch den Verkauf resultierte eine positive Wertkorrektur über insgesamt TCHF 468 wovon TCHF 447 EBIT-wirksam und TCHF 21 über die Position Kursgewinne verbucht wurden. Die HOCHDORF-Gruppe setzt mit diesem Verkauf einen Teil des strategischen Entscheides zur Auflösung des Bereiches Cereals & Ingredients um.

Die Gesellschaft erzielte im 2018 einen Nettoumsatz von TCHF 341 mit einem EBIT von TCHF –243. Im Halbjahr per 30. Juni 2019 resultierte ein Nettoumsatz von TCHF 188 mit einem EBIT von TCHF –53 und ein Reingewinn von TCHF 151, welcher sich infolge eines Teilverzichtes auf dem von der HOCHDORF Holding AG gewährten Darlehen über TCHF 389 ergab.

Am 6. Dezember 2019 verkaufte die HOCHDORF Holding AG im Zusammenhang mit der Restrukturierung der Gruppe ihre 51% der Anteile an der Pharmalys Laboratories SA mit Sitz in Hochdorf (Schweiz) und übergab damit die Kontrolle.

Die verkauften Nettoaktiven setzen sich wie folgt zusammen:

Bei der Akquisition der Firma im Jahre 2016 entstand bei der Kaufpreisallokation ein Goodwill über insgesamt TCHF 239’089, welcher nach unseren Richtlinien mit dem Eigenkapital verrechnet wurde. Durch den Verkauf «lebt» dieser Goodwill wieder auf, es resultiert eine negative Wertkorrektur über insgesamt TCHF 139’899, welche vollständig EBIT-wirksam ist. Die HOCHDORF-Gruppe reduziert mit diesem Verkauf die Unternehmensrisiken im Bereich Baby Care um ein wesentliches Element.

Die Gesellschaft erzielte im 2018 einen Nettoumsatz von CHF 77.5 Mio. mit einem EBIT von CHF 20.5 Mio. Per 30. November 2019 resultierte ein Nettoumsatz (nach Rückstellungen über CHF 32.8 Mio.) von CHF 13.2 Mio. mit einem EBIT von CHF –41.6 Mio. und einem Reinverlust von CHF –41.8 Mio.

Am 6. Dezember 2019 verkaufte die HOCHDORF Holding AG im Zusammenhang mit der Restrukturierung der Gruppe ihre 51 % der Anteile an der Pharmalys Tunisie S.à.r.l. mit Sitz in Sousse (Tunesien) und übergab damit die Kontrolle.

Die verkauften Nettoaktiven setzen sich wie folgt zusammen:

Bei der Akquisition der Firma im Jahre 2016 entstand bei der Kaufpreisallokation kein Goodwill, welcher nach unseren Richtlinien mit dem Eigenkapital hätte verrechnet werden müssen. Durch den Verkauf resultierte eine positive Wertkorrektur über insgesamt TCHF 139, wovon TCHF 452 EBIT-wirksam und TCHF –313 über die Position Kursverluste verbucht wurden. Die HOCHDORF-Gruppe reduziert mit diesem Verkauf die Unternehmensrisiken im Bereich Baby Care um ein wesentliches Element.

Die Gesellschaft erzielte im 2018 einen Nettoumsatz von CHF 0 Mio. mit einem EBIT von CHF –0.3 Mio. Per 30.11.2019 wurde ein Nettoumsatz von kumuliert CHF 0 Mio. erzielt mit einem EBIT von CHF –0.2 Mio. und einem Reinverlust von CHF –0.3 Mio.

Am 06. Dezember 2019 verkaufte die HOCHDORF Holding AG im Zusammenhang mit der Restrukturierung der Gruppe ihre 51% der Anteile an der Pharmalys Africa S.à.r.l. mit Sitz in Tunis (Tunesien) und übergab damit die Kontrolle.

Die verkauften Nettoaktiven setzen sich wie folgt zusammen:

Die Firma wurde im November 2016 neu gegründet, woraus sich kein Goodwill ergibt, welcher nach unseren Richtlinien mit dem Eigenkapital hätte verrechnet werden müssen. Durch den Verkauf resultierte eine negative Wertkorrektur über insgesamt TCHF 12, wovon TCHF 2 EBIT-wirksam und TCHF 10 über die Position Kursverluste verbucht wurden. Die HOCHDORF-Gruppe reduziert mit diesem Verkauf die Unternehmensrisiken im Bereich Baby Care um ein wesentliches Element.

Die Gesellschaft erzielte im 2018 einen Nettoumsatz von CHF 1.8 Mio. mit einem EBIT von CHF 0.05 Mio. Per 30. November 2019 wurde ein Nettoumsatz von kumuliert CHF 1.4 Mio. erzielt mit einem EBIT von CHF 0.03 Mio. und einem Reinverlust von TCHF –9.

Der Verwaltungsrat hat im zweiten Halbjahr 2019 die strategische Ausrichtung der HOCHDORF-Gruppe überprüft und dabei entschieden, dass der Bereich Cereals & Ingredients, zu welchem auch die Firmen Marbacher Ölmühle GmbH, Zifru Trockenprodukte GmbH, Snapz Foods AG und Snapz Foods USA Inc. gehören, aufzugeben und sich von den Firmen und dem Bereich der Weizenkeimverarbeitung zu trennen. Zusätzlich wurde entschieden, den Bereich Dairy Ingredients zu straffen, unter anderem durch den Verkauf der Uckermärker Milch GmbH. Die aufzugebenden Geschäftsbereiche weisen folgende Kennzahlen auf:

Die Uckermärker Milch GmbH wurde vollumfänglich dem Bereich Dairy Ingredients zugeordnet. Hauptabsatzmarkt war die EU, insbesondere Deutschland. Aufgrund des anstehenden Verkaufs wurde auf dem Anlagevermögen ein Impairment vorgenommen.

Die aufgeführten Tochtergesellschaften wurden vollumfänglich dem Bereich Cereals & Ingredients zugeordnet. Hauptabsatzmärkte waren Schweiz und die EU, insbesondere Deutschland. Kleine Umsätze erfolgten in den USA. Aufgrund des anstehenden Verkaufs wurde auf dem Anlagevermögen der Zifru Trockenprodukte GmbH und der Snapz Foods AG ein Impairment vorgenommen.

Der Ausweis basiert auf einer linearen Abschreibung über 5 Jahre (pro rata). Im Eigenkapitalspiegel ist der Goodwill als Nettoposition gezeigt.

Die Auswirkungen einer theoretischen Aktivierung auf Erfolgsrechnung und Bilanz sind in den folgenden Tabellen dargestellt.

Die geschäftlichen Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften basieren auf handelsüblichen Vertragsformen und Konditionen. Sämtliche Transaktionen sind in den konsolidierten Jahresrechnungen 2019 und 2018 enthalten. Es handelt sich um Waren und Rohstofflieferungen sowie Dienstleistungen von und an nahestehende Gesellschaften.

1. Im Dienstleistungsaufwand sind die Arbeitgeberbeiträge für die Mitarbeitenden enthalten, welche durch die nahestehende Pensionskasse der HOCHDORF-Gruppe abgerechnet werden.

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten.

Am 23. Oktober 2019 hat das Bankenkonsortium den Konsortialkredit für die HOCHDORF Holding AG verlängert und angepasst. Der Kredit hat eine Laufzeit bis Ende September 2023 und beläuft sich auf maximal CHF 178 Mio. Mit dem Verkauf der Pharmalys Laboratories SA im Dezember 2019 und der damit verbundenen Teilrückzahlung, reduziert sich die Limite auf maximal CHF 129 Mio. Der Zinssatz beträgt zwischen 1.0 % und 5.5 %, in Abhängigkeit des Verschuldungsfaktors. Als Finanzkennzahlen gelten nach wie vor der Eigenfinanzierungsgrad sowie der Verschuldungsfaktor. Die Finanzkennzahl Verschuldungsfaktor gilt per 30. Juni 2020 als verletzt, wenn der um Sondereffekte korrigierte EBITDA für den Zeitraum vom 1. Januar 2020 bis 30. Juni 2020 ≤ 0 beträgt. Per 31. Dezember 2020 gilt ein Verschuldungsfaktor von 6.5 x, danach per 30. Juni ein Verschuldungsfaktor von 5.0 x und per 31. Dezember ein Verschuldungsfaktor von 4.0 x. Für die Eigenkapitalquote gilt per 31. Dezember 2019 und 30. Juni 2020 eine Quote von 30 %, ab 1. Juli 2020 eine solche von 40 %.

In den Ausführungen des Verwaltungsrats zum Halbjahresabschluss per 30.6. 2019 wurde festgestellt, dass zum damaligen Zeitpunkt diverse Unsicherheiten im Hinblick auf die Fortführung der Pharmalys Laboratories SA sowie zur Re-Finanzierung der Gruppe bestanden. Mittlerweile wurden für beide Punkte Lösungen gefunden:

1. Der bestehende Konsortialkreditvertrag wurde am 23.10.2019 verlängert. Die Kreditlinie wurde mit einer neuen Tranche D über CHF 30 Mio. ergänzt gegen Reduzierung der früheren Tranche C von CHF 40 Mio. auf CHF 10 Mio. Die gesamte, bewilligte, Kreditlinie betrug CHF 178 Mio. Mit dem Verkauf der Pharmalys Laboratories SA reduzierte sich die Kreditlinie um den Wegfall der Tranche C (CHF 10 Mio.) sowie um die Amortisation der Tranche B (CHF 39 Mio.) auf neu CHF 129 Mio.
   
   
2. Die Anteile der Pharmalys Laboratories SA wurden mit Wirkung zum 13.12.2019 an den Miteigentümer Pharmalys Invest Holding AG veräussert.

Der Verwaltungsrat sieht folgende Unsicherheiten, die im laufenden Geschäftsjahr einen besonderen Fokus erfordern:

1. Forderungen gegenüber Pharmalys Invest Holding AG: Die Bezahlung der noch ausstehenden Kaufpreisraten aus dem Verkauf der Anteile an den Pharmalys-Gesellschaften in Höhe von CHF 60 Mio. gemäss den vertraglich vereinbarten Zahlungszielen. Des Weiteren die Bezahlung des ausstehenden Darlehens in der Höhe von CHF 4.1 Mio. 
   
   
2. Die Einhaltung der Financial Covenants aus dem Kreditvertrag.

Der Verwaltungsrat ist der Meinung, dass bezüglich der Sicherstellung der Kaufpreiszahlung ausreichende Sicherheiten durch den Käufer gegeben wurden. So hat die HOCHDORF Holding AG eine selbstschuldnerische Bürgschaft des Eigentümers der Pharmalys Invest Holding AG, Herrn Amir Mechria, die Rechte an den bestehenden und zukünftigen Markenrechten der Pharmalys Laboratories SA, sowie ein Pfandrecht an 51 % der Anteile an derselben. Sollte es zu einer Verzögerung in den fälligen Zahlungen bei den Kaufpreisraten kommen, wäre die Liquidität der HOCHDORF-Gruppe trotzdem sichergestellt. Darüber hinaus verfügt die Gruppe im Rahmen des Konsortialkreditvertrags über CHF 25 Mio. (Stand: 14.2.2020) freie Kreditlinie, die zur Finanzierung des Geschäftsbetriebs herangezogen werden kann. Sollte die Forderung nicht bezahlt werden, und die bestehenden Sicherheiten nicht verwertet werden können, hätte die entsprechende Abschreibung eine negative Auswirkung auf die Eigenkapitalsituation und auf die Einhaltung der Finanzkennzahlen der HOCHDORF Holding AG gegenüber den Banken.

Das vom Verwaltungsrat verabschiedete Budget für das Geschäftsjahr 2020, sowie der Mittelfristplan der HOCHDORF-Gruppe zeigen, dass basierend auf diesen Plandaten die Financial Covenants im gesamten Planungszeitraum (bis 2022) eingehalten werden sollten. Der EBITDA-Covenant von CHF >0 zum 30. Juni 2020 wird, auch aufgrund der Gewinnverteilung (HJ-1 / HJ-2) in den Vorjahren, nicht als Risiko betrachtet. Der EBITDA-Covenant zum 31.12.2020 hängt massgeblich von der Erreichung des Budgets für 2020 ab und ist somit mit Unsicherheiten verbunden.

Der Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung sind der Meinung, dass aktuell von einer Fortführung der HOCHDORF-Gruppe ausgegangen werden kann.

Nach dem Bilanzstichtag und bis zur Verabschiedung der Konzernrechnung durch den Verwaltungsrat sind keine wesentlichen Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahresrechnung 2019 beeinträchtigen könnten bzw. an dieser Stelle offengelegt werden müssten.

Am 18. Februar 2020 haben die Verwaltungsräte Bernhard Merki, Jörg Riboni, Markus Kalberer und Dr. Walter Locher erklärt, dass sie für eine Wiederwahl auf die Generalversammlung 2020 hin nicht mehr zur Verfügung stehen.

Mit Datum vom 26. Februar 2020 hat die HOCHDORF Holding AG ihre Beteiligung von 60 % an der Uckermärker Milch GmbH verkauft. Das Closing fand am 28. Februar 2020 statt. Aus dem Verkauf resultiert ein darzustellender Veräusserungsgewinn auf Beteiligungen im Umfang von rund CHF 3.0 Mio.

Im Januar 2020 begann sich das Coronavirus von China aus mit zunehmender Geschwindigkeit weltweit auszubreiten. Die Corona-Epidemie kann sich auf die Geschäftstätigkeit der HOCHDORF-Gruppe auswirken, wobei die effektiven Auswirkungen von der weiteren Entwicklung und der Dauer der Epidemie abhängig sind und heute noch nicht abgeschätzt werden können. Die Gruppe hat geeignete Massnahmen zum Schutz seiner Mitarbeitenden, der Produktion und Produkte eingeführt. Dazu wurde ein Krisenstab gebildet, der die Entwicklung eng verfolgt und zeitnah über geeignete und notwendige Massnahmen entscheidet.

Die konsolidierte Jahresrechnung wurde in der vorliegenden Form durch den Verwaltungsrat in seiner Sitzung vom 18. März 2020 genehmigt.